以“双碳”目标为核心的绿色转型已深度渗透到各个领域，“十五五”规划建议提出“加快形成绿色生产生活方式”，在“政策引导+市场机制”的双重驱动下，生态产品正加速转化为可交易资产，为个人投资者打开了兼具安全性与成长性的财富窗口。中国金融学会绿色金融专业委员会预测，2030年我国绿色金融市场规模将超50万亿元，个人可参与领域规模增速将超15%。

● 碳汇投资：技术破壁下的平民化参与路径

碳汇交易是通过虚拟交易机制将生态保护行为产生的碳吸收量转化为可量化资产的制度安排。为满足不同资金规模与风险偏好投资者的参与需求，碳汇投资已形成多层次、差异化的阶梯式参与渠道，各渠道均透明化运作，且具备合规背书。

入门级渠道（1000元起投）面向小额投资者开放，可通过碳启元TreeFi碳汇基金等平台参与。碳启元平台新增林业数字资产小额拆分交易功能，将个人投资者参与碳汇投资的门槛从传统的10万元（行业普遍门槛）降至1000元，同时优化用户交互界面，增加“碳汇收益模拟”“基地实景查看”等功能，进一步拓宽绿色投资渠道。系统将万亩林业碳汇基地资产拆分为“1000元=0.1亩林地收益权”的标准化数字份额，年化收益率与国家核证自愿减排量（CCER）价格联动。

进阶级渠道（5万元起）聚焦专业投资，可配置银行碳汇理财产品。如光大银行低碳公益理财、招商银行生态文明护照，起投金额都是5万元。青岛银行系列碳中和主题理财产品，面向稳健型及以上客户，起投金额也已经大幅降低，年预期收益率为4.5%-5.5%。

机构协同级投资可以选择银行间市场和交易所市场发行的碳中和债和绿色金融债，可通过银行渠道和证券账户直接购买，如中银理财低碳优享系列、招银理财招睿（ESG）系列等。碳汇主题基金，如ETF及联接基金、公募基金等也是不错的选择。

个人也可以参与碳信托，但碳资产收益信托作为专业投资工具，投资门槛较高，需满足100万元以上的资金要求，符合合格投资者标准，并且需要具备专业碳金融知识。

● “两山合作社”：产权改革催生的普惠收益

浙江省衢州市开化县构建了多元化、普惠性的碳汇参与体系，通过创新收益机制与轻量化参与路径，实现生态价值与民生效益的协同提升。

在收益机制上，开化县推出“两次入股、四项收入”综合回报模式，鼓励农户入股林地经营权。“两次入股”指的是林农入股合作社、合作社入股国企，林农可获得本金（林木资产变现收入）、租金（林地租金）、股金（项目保底分红）、薪金（林区务工工资）。以该县池淮镇石门村某李姓村民为例，其30亩林地一次性可获得超6万元林木流转款和3万余元租金，8年后开始享受分红。

● 生态银行：产品创新与模式突破

生态银行并非真正意义上的银行，而是一个生态资源价值实现和转化的平台，其面向个人投资者的创新产品已形成四大成熟模式：官方认证碳汇资产认购、银行系绿色理财产品、绿色信托和碳普惠数字平台(如武碳江湖、碳惠通等)（见表1）。这些产品覆盖了从0元到100万元的全投资门槛，满足不同人群的需求。建议根据自身资金实力和风险偏好，优先选择官方认证、银行背书的产品，从低门槛开始逐步构建个人绿色资产组合。

● 生态信用：个人资产的隐性增值路径

生态信用的变现路径已形成多元化落地场景。在绿色信贷领域，衢州市推出“点碳成金贷”产品，个人碳账户评级“深绿”可获最高10万元信用贷款，利率优惠最高0.3个百分点；丽水“绿谷分贷”根据个人生态信用积分(绿谷分)，提供差异化贷款利率和额度，最高授信10万元。

个人可以在地方碳普惠平台记录低碳行为（如公交出行、垃圾分类、无纸化办公等），进行碳资产积累，可以用积分进行权益兑换，例如：武汉1000克减排量大约可以兑换民生银行2元的利息红包；在上海，积分可以在指定商城兑换商品或服务。

● 从“短期投机”到“长期价值”的周期适配策略

资金需与项目周期适配。长周期资金（5年以上）可投资林业碳汇（如碳启元TreeFi平台等）；也可以通过购买碳汇基金间接参与（如安吉竹林碳汇共富基金）林权入股项目，收益包括碳汇交易和竹林分红等。中周期资金（2-5年）可以投资光伏共富基金，年化收益率约6.1%；或者选择生态银行理财产品，年化收益率3.8%-5%，风险较低且收益稳定。

把握政策红利周期。在《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）即将实施的背景下，沪深300 ESG基准ETF和沪深300绿色领先ETF都是可以考虑的投资品种。个人投资者可通过证券账户直接购买或通过ETF联接基金参与。根据2025年上半年数据，年化收益率预期为3%-6%（短期）。考虑到政策红利及ESG投资长期价值，中长期（3-5年）收益率预期可达6%-9%。

● 从“单一收益”到“多元回报”的价值重构逻辑

CCER关联产品实现“财务收益+政策溢价”的双重收益。2023年1月至2025年3月，1吨CCER价格从36.14元涨至80元，资产价值增值121%。除获得资产增值的基础收益外，个人投资者可以享受增值税即征即退和不超过投资额20%的财政补贴。

投资者还能实现“生态价值+信用增值”的双重优势，个人碳减排量计入信用档案。北京、上海等城市已建立碳普惠制度，将个人低碳行为(如绿色出行、使用可再生能源)量化为碳减排量并记录在个人碳账户中，个人碳普惠优惠主要体现为：抵扣消费贷款利息(每1000克碳减排量可兑换2元)，单个用户上限2000元。

● 政策风险：标准迭代与合规应对

绿色投资领域需重点关注两大政策驱动型风险。一是IFRS S2修订带来的影响。拟于2026年生效的征求意见稿要求强化气候信息披露，对9个优先行业全面审查、37个行业部分更新。部分存量绿色金融产品会因“伪绿色”失去融资资格；二是国内披露升级的风险。IFRS S2采取分步推进策略，2026年部分上市公司强制披露，2027年准则体系进一步完善，不合规企业可能面临融资成本上升和国际市场准入障碍，未达标项目可能被取消补贴（如光伏电价退坡），补贴将向高效低排放项目倾斜，低效项目盈利能力将大幅下降。

针对上述风险，投资者可以通过双维度构建应对方案。一是建立“政策日历”，跟踪IFRS S2意见反馈结果、2026年碳市场扩容动态，通过财政部、国际可持续发展准则理事会（ISSB）官网及“政策雷达”小程序获取更新信息；二是在项目上优先选择CCER与VCS（符合核证碳标准）双认证项目（如内蒙古达茂旗草原碳汇项目），提升政策适配性。

● 市场风险：价格波动与流动性应对

市场风险催生两大核心风险场景。一是CCER价格震荡。2025年10月中旬其挂牌均价在63-71元/吨区间大幅波动，受配额清缴周期影响显著，波动率达23%，高于债券类资产，价格波动可能直接影响收益水平；二是流动性不足问题凸显。林业碳汇提前退出需付违约金，生态合作社入股协议多设置锁定期，资金变现灵活性较弱。

应对上述风险，建议投资者构建“70%核心+30%卫星”组合。核心资产聚焦低波动产品，重点配置绿色债券（如国家开发银行2025年10月发行的3年期绿色金融债券，发行利率1.72%）、碳汇ETF（如南方碳汇ETF）等；卫星资产则侧重高弹性标的，适度配置数字化碳资产、生态项目份额等，单类占比不超10%，可通过“碳道”“FD(复旦)碳价指数”小程序和“绿金易碳”APP实时监测价格波动。

● 操作风险：平台合规与项目核验

投资者要注意高风险陷阱识别。警惕无核查报告的“漂绿”产品。2024年，漂绿事件六年来虽首次下降，但高风险漂绿案件增加30%以上。此类产品多为民营机构的小众产品，未认证项目风险较高。投资者还需规避非合规平台交易，国内具备CCER交易资质的核心平台包括北京绿色交易所、上海环境能源交易所等九家交易机构，禁止参与境外未备案平台。

为保证安全参与，建议投资者注意以下三点。一是平台筛选，选择全球价值观银行联盟（GABV）成员银行或国资机构，保障合规性；二是项目验证，通过全国温室气体自愿减排注册登记系统查询项目编码，确认备案有效性；三是资金保障，优先使用第三方托管账户（如银行碳资产托管业务），2024年多家银行（如工行、浦发、兴业）已开展绿色金融与碳金融业务，相对较为可靠。

责任编辑：张艳花